Durfkapitaalbedrijven laten traditionele investeringsstrategieën voor AI-startups varen, omdat ze erkennen dat de sector een fundamenteel andere aanpak vereist dan eerdere technologische ontwikkelingen. Het snelle groeipotentieel – sommige bedrijven bereiken binnen een jaar een omzet van $100 miljoen – heeft investeerders gedwongen zich aan te passen, waarbij ze prioriteit geven aan cijfers die verder gaan dan eenvoudige omzetprognoses.
Het veranderende landschap
De oude regels gelden niet meer. Serie A-beleggers zijn niet langer uitsluitend gefocust op snelle omzetgroei, maar passen in plaats daarvan een complexere algoritmische beoordeling toe. Deze formule houdt nu rekening met factoren als het genereren van gegevens, de weerbaarheid van de concurrentie (de ‘gracht’), de trackrecords van de oprichters en de technische diepgang van het product. De weging van deze variabelen verschilt afhankelijk van de specifieke focus van het bedrijf.
De go-to-market-imperatief
Zelfs snelgroeiende startups – die snel 5 miljoen dollar aan inkomsten genereren – hebben moeite om vervolgfinanciering binnen te halen. De lat is hoger gelegd, waarbij Series A-bedrijven nu dezelfde nauwkeurigheid toepassen op start-up-bedrijven als ze ooit voorbehouden aan meer volwassen bedrijven. Een cruciale factor is het vermogen van de startup om klanten aan te trekken en te behouden, waardoor de ‘go-to-market’ (GTM)-strategie van het grootste belang is.
Technologie versus uitvoering
Het debat over technologie versus uitvoering staat centraal in deze verschuiving. Sommige investeerders beweren dat sterke GTM de middelmatige technologie kan overstijgen, waardoor bedrijven ondanks technische tekortkomingen kapitaal kunnen aantrekken en klanten kunnen werven. Anderen beweren echter dat zowel uitzonderlijke technologie en een sterke GTM essentieel zijn. De consensus is dat beleggers steeds geavanceerder worden in het evalueren van GTM-strategieën en meer eisen dan alleen een hype.
De druk om te verzenden
AI-startups worden geconfronteerd met een ongekende druk om snelle productupdates en nieuwe functies te leveren, waarmee ze de gevestigde concurrenten voorbijstreven. De maatstaf wordt bepaald door marktleiders als OpenAI en Anthropic, wier meedogenloze verzendfrequentie startups dwingt hun tempo en kwaliteit te evenaren. De inzet is hoog, omdat vertragingen of ondermaatse releases snel terrein kunnen prijsgeven aan sneller bewegende rivalen.
Een open speelveld
Ondanks de dominantie van enkele belangrijke spelers blijft de AI-industrie zeer competitief. Er zijn geen duidelijke winnaars naar voren gekomen, zelfs niet binnen gevestigde sectoren zoals grote taalmodellen (LLM’s). Deze dynamiek creëert mogelijkheden voor startups om gevestigde bedrijven te ontwrichten, of het nu gaat om tientallen jaren oude bedrijven of recente nieuwkomers. Het veld ligt nog steeds wijd open en het volgende uitbraakbedrijf kan overal vandaan komen.
De belangrijkste conclusie is dat AI-investeringen een nieuw tijdperk zijn binnengegaan, waarin uitvoering, snelheid en aanpassingsvermogen net zo belangrijk zijn als technische innovatie. Het traditionele draaiboek is terzijde geschoven en de regels worden nog steeds geschreven.
