A bolha da IA finalmente estourou no mercado secundário. SK Hynix conseguiu. Eles arrecadaram US$ 26,5 bilhões em uma estreia tão grande que reescreveu o livro de regras para empresas estrangeiras que vêm para a América.
Setenta e sete vírgula nove milhões de American Depositary Shares foram vendidas por US$ 149 cada. Essa estrutura permite que o dinheiro dos EUA compre sem comprar ações integrais de Seul. É o maior IPO estrangeiro de sempre nos Estados Unidos, derrubando finalmente o Alibaba do seu trono após um reinado de uma década, com o seu investimento de 25 mil milhões de dólares em 2014.
A negociação começa sexta-feira, 10 de julho. O ticker temporário é SKHYV. Segunda-feira, 13 de julho. Torna-se SKHY.
Os investidores não estão apenas olhando. Eles estão comprando. A ação abriu 14% acima do preço de emissão e continuou subindo na sessão da manhã. Isto apesar das ações cotarem um prêmio de 2,7 em relação à média recente na bolsa coreana. Os relatórios dizem que a demanda foi sete vezes maior do que a oferecida. Sete vezes.
As pessoas sempre falam sobre o “Desconto na Coreia”. Um termo real em finanças. A ideia de que as empresas coreanas deveriam negociar abaixo dos seus pares globais devido à governação confusa, aos dividendos fracos e à sombra do Norte. Geralmente, eles fazem.
SK Hynix não se importa. Eles têm memória de alta largura de banda, ou HBM. A Nvidia precisa dessas coisas. Você não pode executar GPUs de IA avançadas sem ele. E agora, a SK Hynix detém as chaves. Essa concessionária apagou o desconto antes mesmo da abertura do mercado.
Para onde vai o dinheiro?
- Uma nova fábrica na Coreia do Sul. Construído para corrigir a falta de memória induzida pela IA.
- Uma nova instalação de embalagem nas proximidades.
- Scanners EUV. As máquinas caras que tornam fisicamente possíveis os chips da próxima geração.
Washington não está impressionado apenas com o cheque. O secretário de Comércio, Howard Lutnick, visitou a Micron na última quinta-feira. Ele não estava lá para aplaudir. Ele disse à indústria em geral – aliás, também está conversando com a Samsung, aquele outro titã – que precisamos de mais fábricas em solo americano. A mensagem é direta. Deixemos a Coreia do Sul parar de dominar um setor tecnológico tão importante.
Micron mordeu a isca. Ou talvez eles estivessem prontos para morder. Eles prometeram US$ 250 bilhões para a indústria americana. Um compromisso que promete mais de 90 mil novos empregos e mantém a produção nacional de ponta.
SK Hynix levantou o dinheiro. O governo dos EUA está pressionando pelas usinas.
Quem realmente constrói o futuro quando os chips são fabricados do outro lado do mundo?
